资料介绍
经典投资理论
我的投资观和实践(连载)
投资基金我可以说既是一个老兵，也是一个新手。说老兵是应为我从00年在美国开始
就投资每个的开放式共同基金（Mutual
Fund），到现在依然在投；说新手，是国内的开放式基金不过从今年春节后才进入。
1， 该把多少存款用来投资？
美国有个算法来估算你应该把多少资产用于投资，把多少用于保守的储蓄。这个算法
很简单，就是你的年龄。如果你30岁，你应该至少在储蓄上投入30％的资产，各种投资
不超过70％。如果你40岁，那储蓄40％，投资60％。如果60岁，储蓄60％，投资40％。
也就是说年龄越大越应该保守。(货币基金和储蓄是一类的啊）
另外还应该有充足的“应急资金”，比如万一生病、失业等等。这样一旦有甚么事情你
也不用临时抛售投资去解燃眉之急。当你用年龄算法分配了资金并预留了“应急资金”，
你就可以比较从容地去投资，即便投资失败，也不会让你倾家荡产。这点非常重要，这
决定了你投资的心态。显然你用一种非常浮躁和压力巨大的心态去投资的时候，一定会
去投机、赌博，而不是投资。
2, 基金的风险
投资基金到底有没有风险？其实基金本质上还是股票。大部分人说有风险，也有人说
没风险。我认为这两个答案都对。实际上正确的答案是：短期有风险，而且风险很大；
长期则无风险，或者风险很小。
虽然过去的业绩不能代表将来，但我们也只能依赖过去的数据去预测未来。看看192
5－2002年美国77年股票交易历史。如果1925的投资1美元在大公司股票上，到2002年，
收益是1775美元。在这77年中，包含了多次股市崩溃。最终的收益依然是1775倍，而同
期通货膨胀是10倍。如果你真能投资77年，显然大大的赚了一笔。平均每年收益12.2％
。
但这77年中，如果你独立的看每一年，却有23年是亏本的，最大一
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